Новый рабочий доклад, подготовленный под руководством экономиста Жорже Браво, утверждает, что видимый на бумаге профицит португальской системы социального обеспечения — иллюзорен, а реальные проблемы устойчивости пенсий серьезнее, чем отражают официальные счета.

Ключевые выводы рабочей группы

В докладе «Reforming Pensions in Portugal: For a Sustainable and Fair System — A Contract Between Generations» авторы объединяют счета Caixa Geral de Aposentações (орган, отвечающий за пенсии государственных служащих) с общим режимом и приходят к выводу о реальном дефиците почти €1.94 млрд в 2025 году. По отдельности официальные отчеты показывают профицит, что, по мнению авторов, вводит в заблуждение.

В числе факторов, искажающих видимую картину, рабочая группа называет постепенный перевод плательщиков из CGA в общий режим и рост иммиграции, увеличивший число платящих в систему. Также отмечается тенденция к снижению коэффициента замещения — доли последней зарплаты, покрываемой первой выплатой по пенсии: сейчас он составляет около 68%, но, по прогнозам группы, упадет на 10–12 процентных пунктов в период 2045–2065 годов.

Предложения по реформированию

Рабочая группа изложила несколько предложений с целью повышения устойчивости и справедливости системы. Среди них:

  • программа «Grão a Grão» — автоматически открываемый сберегательный счёт для всех детей с небольшими ежемесячными взносами от государства;
  • обязательная автоматическая запись в дополнительные пенсионные схемы с возможностью отписаться, с коллективными взносами работника, работодателя и государства (в сумме 8–10% от зарплаты);
  • выпуск специальных государственных долговых бумаг — сберегательных или казначейских сертификатов, предназначенных для пенсионных накоплений и предусматривающих погашение частями.

Авторы отмечают, что некоторые элементы предложений уже применяются в других странах или содержатся в пакетах рекомендаций европейских институтов.

Мнения экспертов по личным сбережениям

Личные финансовые эксперты, опрошенные в связи с докладом, считают положительным сам факт вынесения проблемы на публичную повестку, но дают конкретные советы гражданам не дожидаться реформ. Эксперты указывают, что автоматическое участие в дополнительных схемах имеет высокий потенциал для увеличения пенсионных накоплений, а ранний вход в инвестирование выгоден из‑за эффекта сложных процентов.

При этом специалисты отмечают, что предложения по инструментам различаются по уровню риска и по пригодности для разных возрастных групп: государственные сертификаты могут быть подходящими для тех, кто близок к пенсии, но менее интересны для молодых инвесторов, которые могут получить большую доходность, принимая на себя больше инвестиционного риска.

Вместе с тем в правительстве, по сведениям издания Público, заявили, что нынешняя администрация не намерена проводить структурные реформы системы социального обеспечения, несмотря на то, что именно правительство заказало исследование и получило его в конце июля.

Эксперты подчеркивают: независимо от политических решений гражданам, у которых есть финансовая возможность, стоит уже сейчас формировать дополнительные накопления — даже небольшие регулярные взносы и вложения через мобильные приложения или банковские продукты могут со временем существенно повысить уровень будущих выплат.

Таким образом, доклад рабочей группы ставит вопрос о необходимости системных изменений и одновременно стимулирует обсуждение мер, которые отдельные граждане и работодатели могут принять сами для повышения финансовой защиты при выходе на пенсию.